Call-Option

Eine Call-Option, oft einfach markiert ein "Ruf", ist ein Finanz-Vertrag zwischen zwei Parteien, dem Käufer und dem Verkäufer für diese Art von Option. Der Käufer der Call-Option hat das Recht, aber nicht die Pflicht, eine vereinbarte Menge einer bestimmten Ware oder eines Finanzinstruments vom Verkäufer der Option zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Der Verkäufer ist verpflichtet, die Ware oder ein Finanzinstrument, um den Käufer zu verkaufen, wenn der Käufer dies beschließt. Der Käufer zahlt eine Gebühr für dieses Recht.

Wenn Sie eine Call-Option zu kaufen, kaufen Sie das Recht, eine Aktie zum Ausübungspreis in der Zukunft zu kaufen, unabhängig von der Aktienkurs vor dem Ablaufdatum. Umgekehrt können Sie kurz- oder "schreiben" die Call-Option gibt dem Käufer das Recht, diesen Bestand von Ihnen zu kaufen jederzeit vor die Option verfällt. Um Ihnen zu diesem Risiko eingegangen zu kompensieren, zahlt Ihnen der Käufer eine Prämie, die auch als Preis der Call bekannt. Der Verkäufer der Call wird gesagt, um die Call-Option kurzgeschlossen haben, und hält die Prämie, ob der Käufer die Option ausübt, überhaupt.

Zum Beispiel, wenn ein Aktienhandel bei $ 50 jetzt und Sie ihre Call-Option mit einem $ 50 Ausübungspreis zu kaufen, haben Sie das Recht, diesen Bestand für $ 50, unabhängig von der aktuellen Aktienkurs, so lange es nicht abgelaufen hat zu erwerben. Auch wenn die Aktie steigt auf $ 100, haben Sie immer noch das Recht vor, diesen Bestand für 50 $ zu kaufen, solange die Call-Option nicht abgelaufen ist. Da die Auszahlung der gekauften Call-Optionen, wie der Aktienkurs steigt erhöht, Kauf von Call-Optionen wird als bullish. Wenn der Preis des Basiswertes den Ausübungspreis übersteigt, wird die Option, sagte zu "im Geld" ist. Auf der anderen Seite, wenn die Aktie fällt unter $ 50, der Käufer wird nie von der Möglichkeit, denn er würde $ 50 pro Aktie zu zahlen, wenn er den gleichen Lager für weniger kaufen. Wenn dies geschieht, verfällt die Option wertlos und die Option Verkäufer hält die Prämie als Gewinn. Da die Auszahlung für verkaufte oder Kaufoptionen zu, wenn der Aktienkurs fällt, Verkauf von Call-Optionen wird als bearish.

Alle Call-Optionen haben die folgenden drei Eigenschaften:

1 Basispreis: Dies ist der Preis, zu dem Sie den Bestand oder den Preis, zu dem Sie Ihre Aktien zu verkaufen, zu kaufen.

2 Gültig bis: dies ist der Tag, an dem die Option verfällt, oder wertlos wird, wenn der Käufer nicht üben sie.

3 Premium: Das ist der Preis, den Sie zahlen, wenn Sie eine Option und der Preis, den Sie erhalten, wenn Sie kaufen eine Option zu verkaufen.

Die erste Transaktion in diesem Zusammenhang nicht die Überlassung von einer physischen oder finanziellen Vermögenswerts. Vielmehr ist es die Gewährung des Rechts auf den Basiswert gegen Bezahlung der Optionspreis oder Premium kaufen, im Austausch.

Genaue Spezifikationen je nach Option Stil abweichen. Eine europäische Kaufoption berechtigt den Inhaber, die Option nur auf die Option Ablaufdatum ausüben. Eine amerikanische Call-Option ermöglicht Übung zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit der Option.

Call-Optionen kann auf vielen anderen als stock Finanzinstrumente in einem Unternehmen erworben werden. Optionen auf Futures oder Zinssätze für Rohstoffe wie Gold oder Rohöl gekauft werden, zum Beispiel, und. Ein handelbaren Call-Option sollte nicht mit entweder Incentive Aktienoptionen oder mit einem Optionsschein zu verwechseln. Ein Aktienoptions, die Option auf Lager in einer bestimmten Firma zu kaufen, ist eine richtige von einem Unternehmen an eine bestimmte Person erteilt, eigene Aktien zu erwerben. Wenn eine Bonus-Aktienoption ausgeübt wird, werden neue Aktien ausgegeben. Incentive-Optionen nicht auf dem freien Markt gehandelt werden. Im Gegensatz dazu, wenn ein Anruf Option ausgeübt wird, der Basiswert von einem Besitzer zum anderen übertragen.

Beispiel einer Kaufoption auf eine Aktie

Ein Investor in der Regel 'kauft einen Anruf', wenn er erwartet, dass der Preis des Basiswertes oberhalb des Anrufs gehen "Ausübungspreis", hoffentlich deutlich so, bevor der Anruf abläuft. Der Anleger zahlt eine nicht rückzahlbare Prämie für den Rechtsanspruch auf den Aufruf zum Ausübungspreis ausüben, das heißt, er kann der Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. In der Regel, wenn der Preis des Basiswertes den Ausübungspreis wurde übertroffen, zahlt der Käufer den Ausübungspreis, den Basiswert tatsächlich kaufen, und dann verkauft das Instrument und Taschen den Gewinn. Selbstverständlich kann der Anleger auch auf den Basiswert zu halten, wenn er fühlt, es wird auch weiterhin noch höher zu klettern.

Ein Investor in der Regel ", schreibt einen Anruf ', wenn er erwartet, dass der Preis des Basiswertes unter dem Call Ausübungspreis zu bleiben. Der Autor erhält die Prämie an als seine oder ihre Gewinne. , Wenn der Anruf Käufer beschließt, seine Kaufoption ausüben, so der Schriftsteller hat jedoch die Verpflichtung, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Oft ist der Verfasser des Anrufs nicht tatsächlich besitzen den Basiswert, und es muss auf dem freien Markt um in der Lage, um es an den Käufer der Call verkaufen, kaufen. Der Verkäufer der Telefonkonferenz wird den Unterschied zwischen seinem Kaufpreis des Basiswerts und dem Ausübungspreis zu verlieren. Dieses Risiko kann sehr groß sein, wenn der Basiswert Raketen unerwartet im Preis.

  • Der aktuelle Preis von ABC Corp Aktie ist $ 45 pro Aktie und Investor 'Greg R.' erwartet, dass es gehen wird deutlich. Greg kauft eine Call-Vertrag für 100 Aktien ABC Corp von 'Terence R., "für wen der Anruf Schriftsteller / Verkäufer ist. Der Ausübungspreis für den Auftrag ist $ 50 pro Aktie, und Greg zahlt eine Prämie von $ 5 pro Aktie oder $ 500 insgesamt. Wenn ABC Corp geht nicht auf, und Greg nicht dem Vertrag, so Greg hat 500 $ verloren.
  • ABC Corp Aktie anschließend geht bis zu $ ​​60 pro Aktie vor Ablauf des Vertrages. Greg übt die Call-Option durch den Kauf von 100 Aktien der ABC von Terence für insgesamt $ 5.000. Greg verkauft dann die Lager auf dem Markt zum Marktpreis von insgesamt $ 6.000. Greg hat einen $ 500 Vertrags premium plus eine Aktie Kosten von $ 5.000, für insgesamt 5.500 $ bezahlt. Er hat verdient zurück $ 6000, was zu einem Nettogewinn von $ 500.
  • Wenn jedoch sinkt die ABC-Aktie auf 40 $ je Aktie durch die Zeit der Vertrag ausläuft, wird Greg nicht von der Möglichkeit. Greg verliert seinen Premium, insgesamt 500 $. Terence jedoch hält die Prämie ohne weitere out-of-pocket Kosten, einen Gewinn von $ 500.
  • Der Break-even-Aktienkurs für Greg ist 55 $ je Aktie, also die 50 $ pro Aktie für das Call-Optionspreis plus die $ 5 pro Agio er für die Option bezahlt. Wenn der Vorrat reicht 55 $ je Aktie, wenn die Option verfällt, kann Greg seine Investition durch Ausübung der Option und kaufen 100 Aktien ABC Corp Aktie von Terence bei $ 50 pro Aktie, und dann sofort den Verkauf dieser Aktien zum Marktpreis von $ 55 zu gewinnen. Seine Gesamtkosten werden dann die $ 5 pro Aktie Prämie für die Call-Option plus $ 50 pro Aktie, die Aktien von Greg kaufen, für insgesamt 5.500 $. Sein Gesamtergebnis sind $ 55 pro Aktie verkauft, oder $ 5500 für 100 Aktien, was ihm einen Netto 0 $.

Beispiel für die Bewertung eines Aktienoptions

Ein Unternehmen gibt eine Option für das Recht, ihre Aktien zu kaufen. Ein Anleger kauft diese Option, und hofft, die Aktie höher, so ihre Option wird im Wert steigen.

Lassen Sie uns ein aktuelles Beispiel, PNC Optionen für Januar 2012: Preis - der Preis kann der Anleger die Aktie über die Option zu kaufen.

  • Symbol - wie ein Aktiensymbol, aber für Optionen es das Datum beinhaltet.
  • Last - wie der letzte Börsenkurs, es ist der letzte Preis zwischen zwei Parteien gehandelt.
  • Change - wie viel es ging auf und ab heute.
  • Bid - was eine Person bewirbt sich für die Option.
  • Fragen - was jemand will, um die Option zu verkaufen.
  • Vol - wie viele Optionen heute gehandelt.
  • Offene Int - wie viele Möglichkeiten zur Verfügung, dh der Option Float.
  • Hinweise:

    • Die Bid / Ask-Preis ist mehr relevant bei der Ermittlung der Wert der Option als der letzte Preis, da Optionen werden nicht häufig gehandelt. Was bedeutet, den Wert in der Regel die Frage / Angebotspreis.
    • Eine Option decken normalerweise 100 Aktien. Also die Geld / Brief-Preis ist mit 100 multipliziert, um die Gesamtkosten zu erhalten.

    Nehmen wir an, wir kauften 3 PNC Streik $ 45, Januar 2012 Optionen im August für 11,75 $. Das heißt, wir zahlen $ 3525 für das Recht auf 300 PNC-Aktien zwischen jetzt und Januar 2012 zu kaufen.

    Die Lager zu dieser Zeit bei $ 50,65 gehandelt werden also die theoretische Kaufprämie betrug $ 6,1 von unseren Formel: - Basispreis ,.

    Heute ist die Option, die es wert $ 19,45, mit einer theoretischen Kaufprämie jetzt von 73 Cent. Der Anruf Prämie tendenziell nach unten gehen, wie die Möglichkeit, näher an den Kündigungstermin. Und es geht nach unten, wie der Optionspreis steigt gegenüber dem Aktienkurs, dh die 19.45 ist die Option jetzt einen Wert von 30% des Preises pro PNC-Aktien. Im August war es 23%. Die geringeren Anteil an der Option Preis basiert auf der Aktienkurs auf der Basis, desto mehr den Kopf der Investor deshalb erhält der Anleger eine Prämie dafür zu zahlen.

    Diese Option könnte verwendet werden, um 300 PNC-Aktien zu 45 $ zu kaufen heute ist, kann er auf die Option Markt für $ 19,45 oder $ 5835 verkauft werden. Oder es kann als der Investor wettet, dass der Preis wird weiter zunehmen statt. Der Anleger muss eine Entscheidung bis Januar 2012 zu machen: Er wird entweder die Option, den Kauf oder Verkauf der 300 Aktien. Wenn der Aktienkurs fällt unter dem Ausübungspreis zu diesem Zeitpunkt erhält der Anleger sein Recht nicht ausüben, da es wertlos.

    Wert einer Call-

    Dieses Beispiel führt zur folgenden formalen Argumentation. Befestigen Sie eine zugrunde liegende Finanzinstrument. Sei eine Call-Option für dieses Instrument zu einem Zeitpunkt gekauft, auslaufenden Zeitpunkt, mit Ausübungspreis; und sei der Preis des Basiswertes.

    Angenommen, der Inhaber der Option, will keinen Verlust zu machen, und will nicht, um tatsächlich den Basiswert besitzen ,. Dann entweder die Person die Möglichkeit und Kauf sofort auszuüben, und dann zu verkaufen; oder die Person nicht von der Möglichkeit. In der Pay-off wäre; in der Pay-off wäre. Also, wenn oder erfolgt; wenn dann auftritt.

    Daraus ergibt sich die Pay-off, dh der Wert der Call-Option bei Verfall ist

    die auch geschrieben oder.

    Preis von Optionen

    Optionswerte variieren mit dem Wert des Basiswerts über die Zeit. Der Preis des Call-Vertrag muss die "Wahrscheinlichkeit" oder Chance des Anrufs Finishing in-the-money reflektieren. Der Anruf Vertragspreis wird in der Regel höher sein, wenn der Auftrag mehr Zeit abläuft, und wenn die zugrunde liegenden Finanzinstruments zeigt mehr Volatilität. Die Bestimmung dieses Wertes ist eine der zentralen Funktionen der Finanzmathematik. Die häufigste Methode verwendet, ist die Black-Scholes-Formel. Was auch immer der Formel verwendet, muss der Käufer und Verkäufer auf dem Anfangswert zustimmen, sonst wird die Austausch der Anruf wird nicht stattfinden. Anpassung an die Option Aufruf: Wenn eine Call-Option ist in-the-money dh wenn der Käufer Gewinnerzielung, sie hat viele Optionen. Einige von ihnen sind wie folgt:

    • Sie können den Anruf zu verkaufen und ihren Gewinn zu buchen
    • Wenn sie immer noch der Meinung, dass es Spielraum für mehr Geld sie weiterhin die Position halten kann.
    • Wenn Sie interessiert sich für Halten der Position, aber gleichzeitig möchten etwas Schutz zu haben, sie zu kaufen kann eine schützende "put" des Streiks, die zu ihr passt.
    • Sie können einen Anruf von höheren Ausübungspreis verkaufen und die Position zu konvertieren in "Call-Spread" und damit die Begrenzung ihrer Verluste, wenn der Markt dreht.

    Ebenso, wenn der Käufer macht Verlust auf ihrer Position, dh der Anruf ist out-of-the-money, können sie einige Anpassungen vornehmen, um ihren Verlust zu begrenzen oder sogar einige Gewinne.

    Optionen

    • Binäre Option
    • Bond-Option
    • Credit-Default-Option
    • Exotische Option
    • Devisenoptions
    • Zinscap und Boden
    • Optionen auf Futures
    • Stock-Option-
    • Swaption
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